Город был основан вокруг золотого месторождения Ratcliff в 1897 и назван в честь крупного австралийского города. Когда месторождение закрылось в 1905, Балларат начал потихоньку умирать, и вскоре стал заброшенным городом в 1917, когда было закрыто почтовое отделение.
Попытка дать городу новую жизнь в 1960-х окончилась провалом. Сейчас данная территория находиться в частной собственности.
